在全球经济复杂多变、贸易保护主义抬头的大背景下，中国5月份经济展现出较强内生动力，运行总体平稳、稳中有进。国家统计局6月16日公布的数据显示，1—5月，扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.7%；社会消费品零售总额203171亿元，同比增长5.0%；货物进出口总额179449亿元，同比增长2.5%。

“三驾马车”平稳向好奠定中国经济“红五月”基础。接受中国经济时报记者采访的专家认为，在降准降息增加市场流动性、财政继续加快对消费和投资刺激等一系列政策“组合拳”精准发力下，内需市场逐步企稳回升，同期外贸继续保持韧性，成为推动5月份经济稳健前行的关键力量。而随着政策效应持续显现和内外环境不断优化，中国经济有望继续保持稳健前行态势。

政策效应显现，内需企稳回升

“5月份，面对复杂多变的国际形势，国民经济顶住压力实现了平稳运行，并且不断向好向新，持续提升高质量发展的韧性和可持续性。”中国宏观经济研究院国土开发与地区经济研究所综合研究室主任、研究员贾若祥对中国经济时报记者表示，今年以来，我国不断将增量政策向因地制宜发展新质生产力集聚，推动了产业的持续迭代升级，发展效益和效率都得到不断提升。

贾若祥称，从5月份数据看，国家“两重两新”等增量政策效应不断显现，政策“组合拳”不但打得准，而且更有力道。5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，市场销售明显回升，以旧换新相关商品快速增长，均显示消费对我国经济高质量发展的基础性支撑作用不断增强。

此外，装备制造业和高技术制造业增长较快，有力支撑了我国工业生产的平稳增长。5月份，装备制造业增加值同比增长9.0%，高技术制造业增加值增长8.6%，分别快于全部规模以上工业增加值3.2和2.8个百分点。

“我国是全球制造业的中流砥柱，制造业也是支撑我国经济高质量发展的中流砥柱。同时，消费对我国经济高质量发展的基础性支撑作用不断增强更值得肯定。”贾若祥认为，作为拥有4亿多中等收入群体的超大规模经济体，强大的内需市场是支撑我国经济持续平稳发展的底气所在，也是我国经济与世界经济深度联动的韧性所在，随着居民收入的不断提高“能消费”、社会保障的完善“敢消费”、市场的不断完善“愿消费”，内需的潜力仍将不断释放，对我国经济高质量发展的基础支持作用将会进一步显现。

关税压力缓解，外需韧性凸显

5月份，外贸继续彰显强大韧性。国家统计局数据显示，5月份，货物进出口总额38098亿元，同比增长2.7%。1—5月份，货物进出口总额179449亿元，同比增长2.5%。其中，民营企业进出口增长7.0%，占进出口总额的比重为57.1%，比上年同期提高2.4个百分点。机电产品出口增长9.3%，占出口总额的比重为60.0%。

“中国通过树立负责任大国的形象，正在国际社会吸引更多贸易主体积极对接外贸需求。”中国社会科学院亚太与全球战略研究院研究员、大国关系研究室主任钟飞腾在接受中国经济时报记者采访时表示，中方在应对与美国的关税博弈中保持坚定自信，赢得世界各国尊重，为拓展多元化外贸发展提供了保障。

在钟飞腾看来，5月份中国外贸表现成为检验中方坚定维护国际贸易秩序的“试金石”。他认为，这主要得益于两方面因素：一是中美关税摩擦的阶段性降温，为出口企业提供了宝贵的“窗口期”；二是中国与东盟等新兴经济体的贸易合作不断深化，为出口增长开辟了新的空间。

根据海关总署数据，今年前5个月，对东盟、欧盟进出口增长有效对冲与我国第三大贸易伙伴美国的外贸表现。数据显示，前5个月，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值为3.02万亿元，增长9.1%，占我国外贸总值的16.8%。欧盟为我国第二大贸易伙伴，我国与欧盟贸易总值为2.3万亿元，增长2.9%，占12.8%。我国与美国贸易总值为1.72万亿元，下降8.1%，占9.6%。其中，对美国出口1.27万亿元，下降8.7%；自美国进口4475.1亿元，下降6.3%。

同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口9.24万亿元，增长4.2%。其中，出口5.34万亿元，增长10.4%；进口3.9万亿元，下降3.2%。

北京大学国家发展研究院中国经济研究中心教授汪浩对中国经济时报记者表示，我国与共建“一带一路”国家未来外贸仍有较大发展空间，分工合作壮大贸易规模的趋势日益显现；此外，占比过半的民营企业外贸经营主体呈现向好增长也显示外部需求的快速回升。他认为，民营企业市场敏感度较高，能够很快对需求变化作出反应。“今后，与北美以外地区的贸易可能是重点关注对象。民营企业要重点关注在化解贸易成本和展望更好市场前景之间寻得平衡。”

政策精准发力，激活经济动能

5月份宏观经济数据的向好表现，离不开政策“组合拳”的精准发力。

在货币政策方面，5月份，年内首次降息降准，“量增价降”降低了企业融资成本，为实体经济发展提供了有力支持。央行从5月8日起，下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点，由此前的1.5%调整为1.4%；自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。

中国民生银行首席经济学家温彬对中国经济时报记者表示，中美经贸摩擦下内外部不确定性仍在，对市场预期和出口增长形成扰动，外贸企业、产业链上下游及居民相关信用扩张节奏放缓。在此背景下，需通过LPR（贷款市场报价利率）的适当下调，来引导贷款利率继续下行，以进一步激发有效融资需求，稳定信用水平，呵护经济修复。他强调，“5月20日，LPR调整为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下调10bp。继去年10月下调之后，再度实现调降正意在于此。”

在财政政策方面，政府债发行前置、财政支出加快，有效推动了基建投资的回升和消费市场的回暖。在产业政策方面，“两新”政策的扩围实施、汽车以旧换新补贴的推出等，都为消费升级和产业升级提供了新的动力。

汪浩表示，政策“组合拳”只有确保精准发力，才能有效激活经济动能，进而提升金融市场、政策效应协同显现。他认为，展望未来，全球贸易环境的不确定性增加、地缘政治冲突的频发等外部风险，叠加国内经济结构调整和转型升级的任务艰巨，需要继续深化改革、扩大开放、创新驱动。

“未来经济发展仍需警惕内外风险。”钟飞腾提醒，一方面，要密切关注全球贸易环境的变化，及时调整出口策略和市场布局；另一方面，要继续推动经济结构调整和转型升级，实现经济的可持续发展。

在此基础上前瞻下半年经济走势，受访专家认为，随着政策效应的持续显现和内外环境的不断优化，中国经济有望继续保持稳健前行的态势，为全球经济增长贡献“中国力量”。