制造业PMI再降 复苏仍存隐忧时间： 2014-04-22信息来源：魏域涛　作者：admin　责编：

    3月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50．1％，较上月回落0．3个百分点。这是PMI值连续第5个月处于50％的荣枯线以上，但进入2013年以来，该数值已经连续回调。

    对此，接受本报记者采访的专家表示，目前工业生产形势基本平稳，经济运行仍处在企稳区间。另外，由于换届因素，今年的经济增长情况将总体好于去年。

    春节因素致PMI回调

    “春节期间，制造业停工，肯定有影响。”中信建投证券首席分析师黄文涛对本报记者表示。

    多位专家认为，2月份制造业PMI的回调与春节放假因素有关。企业关门将直接影响到PMI的各个分项指数，进而拖累PMI的终值。

    “尽管国家统计局公布的PMI指数实际上考虑了季节因素，进行了季节因素的调整，但是2月份的数据实际上仍受到了春节因素比较大的影响，无法消除。因此2月PMI指数的回落幅度比较大可能还是跟春节因素的影响有关。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长张永军分析认为。

    从分项指标来看，与1月份相比，制造业企业2月份的新订单指数、生产指数、进口指数、新出口订单指数、原材料库存指数、购进价格指数等均有不同幅度的回落。

    国务院发展研究中心宏观部研究员张立群分析认为，一方面，新订单指数、出口订单指数继续下降，表明订单水平继续下降；与此同时，尽管生产经营活动预期指数上升，但购进价格指数开始回落，预示乐观的市场预期将发生改变。但另一方面，市场需求增速保持平稳，剔除季节因素，出口增速保持两位数，需求条件显示经济增速不会明显下降。

    “综合PMI指数变化与市场需求走势，预计未来经济运行总体将呈现比较平稳状态。 ”张立群表示。

    与官方数据同期公布的汇丰PMI也同样出现了回落。 2月汇丰PMI值为50．4，为四个月来的低点。

    汇丰银行首席经济学家屈宏斌对这一数值表示乐观，称不改经济复苏持续的势头。

    “这一回调主要是受春节因素以及外需持续疲弱影响。就业市场仍保持平稳，内需回暖持续，且政策层面仍相对宽松，这些都将继续支持经济回升。 ”屈宏斌说。

    复苏仍存隐忧

    尽管PMI值已连续5月在荣枯线以上，但连续回调至50．1％水平，仍令不少经济学家感到担忧。

    “趋势上有一些隐忧。连续几个月都在下调，经济部门是否还是缺乏一些内在的动力？ ”黄文涛说。

    “目前经济没有出现如2012年年末预计的强劲上涨。去年二季度以来的政府投资效应已趋衰竭，所以 PMI情况也就在 50％左右波动。”联讯证券首席分析师文国庆对本报记者表示，由于目前政府既在限制房地产投资，又没有批准建设新的政府投资项目，经济增长缺乏有效的支撑，所以还是会回落。

    不过，由于不久后将要完成换届，多位经济学家表示，今年经济的复苏不是问题，经济增长情况将好于去年。

    “新政府上任都会有一些新的项目投入，并且新一届领导班子要推出的项目都会集中在第一年，它的效果在二季度后会逐渐显现出来。所以我认为今年的经济增长率比去年略高。 ”文国庆表示。

    “今年可以期望基建和房地产，相关制造业可以被带动起来，但制造业总体还是比较疲弱的。 ”黄文涛认为。

    中小企业复苏或在下半年

    从分项数据看，大型企业PMI与上个月持平为51．3％，中小企业分别为48．8％与46．0％，位于临界点以下，较上个月也分别下降0．9％和0．2％，这表明中小企业并未进入复苏阶段。

    文国庆认为，换届因素对小企业的影响较小，因为政府投入的大项目主要由大企业来承接。

    “自2008年以来采取的反危机政策，主要惠及的还是大型企业，大型企业对应的基本是国有企业。所以在危机中或者危机后，大企业都在竞争中处于比较有利的地位。”黄文涛也表示。

    不过，黄文涛认为，随着下半年美国经济的好转，出口势必会有所好转，将有利于中小制造业企业。

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